Los activos brasileños reaccionaban con fuertes subas este lunes, tras el triunfo de Flávio Bolsonaro en la primera vuelta presidencial, que tendrá su definición en un balotaje contra Luiz Inácio Lula da Silva. El iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) salta 12% a u$s43,11 en el premarket, mientras las principales acciones brasileras operan con fuertes subas: Bradesco avanza 13,03%, Itaú gana 12,52%, Nubank sube 10,69%, Petrobras trepa 10,58% y Vale registra un alza de 6,69%.

Con el 98,67% de las mesas escrutadas, Bolsonaro obtenía 47,26% de los votos válidos, frente al 44,89% del actual presidente, una diferencia de 2,37 puntos porcentuales. La Justicia Electoral confirmó que ambos competirán en una segunda vuelta el 25 de octubre.

En el mercado futuro de Chicago, el contrato del real con vencimiento en noviembre sube 4,65% esta mañana, hasta u$s0,1992 por real, equivalente a aproximadamente R$5,02 por dólar. El viernes, antes de las elecciones, el dólar había cerrado en Brasil en R$5,2173.

La reacción coincide con el escenario que describían los analistas antes de los comicios: un mejor desempeño del candidato opositor podía impulsar las acciones y la moneda ante las expectativas de un ajuste fiscal más profundo. Según la previa publicada por Bloomberg, incluso un empate o una ventaja acotada de Lula podían desatar compras. El liderazgo de Bolsonaro refuerza esa lectura, aunque la presidencia todavía está en disputa.

"El mercado quiere cambios, quiere reformas, no quiere un déficit público elevado; con el R04;actual Gobierno, todo esto continuará", dijo a Reuters Pedro Galdi, analista de inversiones de la plataforma AGF Investments, y añadió que preveía que el mercado brasileño repuntará, que las acciones subirán y que el real brasileño se fortalecerá frente al dólar.

"Los inversionistas se despertarán el lunes con un repunte muy potente en todas las clases de activos", había anticipado Chermont. "Probablemente estemos hablando de una caída del dólar de entre el 2% y el 4%, de una subida de las acciones de quizás entre el 4% y el 6%, y de un endurecimiento significativo tanto de las tasas de R04;interés nominales como de las reales".

"El mercado esperará señales claras por parte de Bolsonaro de que se toma en serio la resolución de los problemas del país", señaló Harris, aunque añadió que el senador ha demostrado poca aptitud para la formulación de políticas económicas.
La apuesta fiscal detrás del entusiasmo

La paridad que mostraban las encuestas había llevado a los operadores a evitar posiciones demasiado contundentes antes de la votación, según Bloomberg. Esa cautela dejaba margen para ajustes rápidos en los precios una vez conocidos los resultados.

Mauricio Moura, cofundador de Zaftra, un fondo especializado en elecciones y acontecimientos políticos, había explicado a la agencia que un resultado relativamente favorable a Bolsonaro podía impulsar los activos por las expectativas de una corrección fiscal que los inversores consideran clave.

En el mismo informe, Natalia Gurushina, economista jefa para mercados emergentes de Van Eck, había destacado que los mercados suelen recompensar los giros hacia políticas fiscales ortodoxas.

#Ambito.com